MICEX болон RTS гэж юу вэ гэдгийг мэргэжлийн худалдаачид төдийгүй жирийн хүмүүс аль хэдийн мэддэг болсон. Биржийн арилжаа нь өдөр тутмын амьдралд танил болсон, мэдээллийн хэрэгслийн тогтвортой сэдэв болж, төрийн түвшинд яригдаж байна. Гэхдээ Оросын худалдаа хэрхэн ажилладаг вэ? Хувьцааны үнэд ямар хүчин зүйл нөлөөлдөг вэ? Санхүүгийн хямралын үед үнэт цаасны арилжааны онцлог юу байсан бэ? Хөрөнгийн биржүүдийн үйл ажиллагааны зарчим юу вэ, Оросын арилжааны зах зээлийн түүхийн онцлог юу вэ?
Хөрөнгийн бирж гэж юу вэ
Хөрөнгийн бирж нь хувьцаа болон бусад үнэт цаас эзэмшигчид нь худалдан авах, худалдах олон гүйлгээ хийдэг санхүүгийн бүтэц бүхий байгууллага юм. Дүрмээр бол энэ нь зуучлагчаар дамждаг. Биржийн оролцогчид нь үнэт цаасны арилжаачид болон янз бүрийн санхүүгийн байгууллагууд юм. Арилжаа нь санхүүгийн байгууллагын дотоод дүрэм журмын дагуу явагддаг. Хөрөнгийн биржийн бусдаас ялгарах онцлог нь зөвхөн үнэт цаас нь бараа бүтээгдэхүүн байдаг.
Тэдний үнэ цэнэ нь эрэлт нийлүүлэлтийн механизмаар бүрэлдэж, худалдан авах, худалдах үйл ажиллагаа нь дүрэм журмын дагуу явагддаг. Мэргэжилтнүүд хэд хэдэн зүйлийг тодорхойлдогхөрөнгийн биржийн чиг үүрэг. Нэгдүгээрт, зуучлал, үнэт цаас гаргагч, хөрөнгө оруулагчдын оролцоотойгоор худалдан авах, худалдах нөхцөлийг бүрдүүлэх. Хоёрдугаарт, энэ нь хувьцааны үнэ, сонирхол татахуйц байдлын үнэлгээ юм. Гуравдугаарт, энэ бол зохицуулалт юм - үнэндээ худалдааны дүрэм, хэм хэмжээг тодорхойлох. ОХУ-ын арилжааны түүх нь гурван томоохон биржийн брэндийг мэддэг: Москвагийн бирж, MICEX, RTS.
MICEX: Зөвлөлтөөс өнөөг хүртэл
MICEX (Москвагийн банк хоорондын валютын бирж) 1992 онд үүссэн. Гэхдээ 18-р зууны сүүл, 19-р зууны эхэн үед Орост ийм анхны санхүүгийн байгууллагууд үүссэн гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй. Зөвлөлтийн үед хөрөнгийн бирж ажилладаггүй байсан. MICEX нь Внешэкономбанкнаас зохион байгуулдаг валютын дуудлага худалдаанаас гаралтай. 1990-ээд оны сүүлийн хагаст хөрөнгийн бирж дээр фьючерс болон компанийн үнэт цаас арилжиж эхэлсэн. MICEX-ийн идэвхтэй ажил 1998 оны хямралын үед ч үргэлжилсэн.
2000-аад онд бирж дээрх арилжааны хэмжээ хэдэн зуун тэрбум долларт хүрч эхэлсэн. Энд олон зуун компанийг иш татсан байна. Тэдний 200 гаруй нь 300 гаруй тэрбум ам.долларын хөрөнгөтэй. MICEX дээрх хувьцааг Оросын томоохон компаниуд болох Газпром, Лукойл, Ростелеком арилжаалдаг.
RTS: "тусгаар тогтнол"-ын он жилүүд, MICEX-тэй нэгдэх
Удаан хугацааны турш ММБХБ нь 1995 онд байгуулагдсан RTS гэх өөр биржтэй зэрэгцэн оршиж байсан. Гаргасны дараа тэр даруй тусгай индекстэй болсон. ОХУ-ын үнэт цаасны зах зээлийн хувьд энэ нь гол зах зээлийн нэг болсон. 2000 онд гарч ирсэнМосквагийн хөрөнгийн бирж RTS ба түүн дээр суурилсан FORTS зах зээл (опцион ба фьючерсээр алдартай). 2005 оноос хойш хэн ч интернетээр нэрээ нууцлан худалдаа хийх боломжтой болсон. Онлайн худалдаа маш их алдартай болсон тул ихэнх орос хэлээр ярьдаг интернет хэрэглэгчид MICEX болон RTS гэж юу болох, яагаад эдгээр бүтцийг бий болгосныг ойлгож эхэлсэн.
2007 онд RTS START санхүүгийн шийдэл гарч ирсэн бөгөөд энэ нь жижиг дунд үйлдвэрүүдэд үнэт цаасны арилжаа хийх боломжийг олгосон. Ийнхүү бирж нь санхүүгийн хэрэгсэл болж хувирсан бөгөөд түүний чадвар нь жирийн иргэдээс эхлээд ямар ч төрлийн бизнес хүртэл өргөн хүрээний хүмүүст хэрэгтэй байв. 2008 онд Москвагийн RTS биржийн санаачилгаар Украины бирж гарч ирэв. Үүний ачаар Украины иргэд интернетээр дамжуулан хувьцаагаа арилжаалах боломжтой болсон. 2008 онд рублийн хөрөнгийн зах зээл ОХУ-д гаргасан хамгийн хөрвөх чадвартай хөрөнгийг арилжаалсан RTS дээр гарч ирэв. 2011 оны сүүлээр хоёр санхүүгийн байгууллага Москвагийн бирж ХК-д нэгдсэн. MICEX, RTS, тэдгээрийн төсөл, шийдлүүд Оросын хөрөнгийн зах зээлийн хөгжилд томоохон үүрэг гүйцэтгэсэн.
Хувьцааны үнийг тодорхойлдог хүчин зүйлс
Хөрөнгийн бирж дээрх үнэт цаасны үнэ цэнийг илэрхийлэх гол үзүүлэлт бол үнийн санал юм. Тэдгээрийг ихэвчлэн цэг эсвэл валютын нэгжээр илэрхийлдэг. MICEX болон RTS-ийн үнийн саналыг тодорхойлдог хүчин зүйлүүд нь ерөнхийдөө бусад биржүүдэд байдаг зах зээлийн хууль тогтоомжид тулгуурладаг. Юуны өмнө эдгээр нь бусад арилжааны талбайн индексүүд юм. Дэлхийн нөхцөл байдал Оросын хөрөнгийн биржүүдэд ихээхэн нөлөөлж байна. ИшлэлДүрмээр бол компанийн ашигт ажиллагааг тусгадаг. Энэ нь өндөр байх тусам бирж дээрх оноо өндөр байх болно. Өөр нэг хүчин зүйл бол эрх баригчдын гадаад, дотоодод явуулж буй бодлого. Хэрэв бусад улстай харилцах харилцаа сайнгүй байвал энэ нь хөрөнгө оруулагчдад үл итгэх, хөрөнгийн гадагшлах урсгалд заналхийлнэ.
Гадаадын худалдаачид Оросын хөрөнгийн зах зээлийг сайтар судалж үзлээ. Тэд MICEX болон RTS гэж юу болохыг мэддэг, мөн Москвагийн биржийн өмнө тэдний хууль ёсны залгамжлагчийг мэддэг. Тиймээс улс төрийн хүрээнээс сөрөг дохио хүлээн авсан тул Оросоос хөрөнгөө татах шийдвэр гаргаж магадгүй байна. Пүүсүүдийн хувьцааны үнэд орлого, алдагдлын мэдээлэл илэрсэн нь нөлөөлдөг. Амжилттай бизнес эрхлэгчдийн үнэт цаасыг илүү сайн худалдаж авч, үнэ нь өсдөг. Ялангуяа Оросын хувьд хамгийн чухал хүчин зүйл бол нефтийн үнэ юм. Хямрал ойртож эхлэхэд олон худалдаачид "Энэ юу вэ?" MICEX болон RTS маш сайн үр дүн үзүүлсэн бололтой, гэвч гэнэт үнийн санал заримдаа унав. Асуудал нь "хар алт"-ын үнэ болж, мөн адил мэдэгдэхүйц буурсан байна.
MICEX-ийн талаар сонирхолтой
MICEX нь зарим шинжээчдийн үзэж байгаагаар Зүүн Европын хамгийн том хөрөнгийн бирж юм. Гадаадын хөрөнгө оруулагчид санхүүгийн энэ бүтцэд их өрөвдөж байгааг мэргэжилтнүүд онцолж байна. MICEX нь хувьцаа, хувьцаа, бонд, хадгаламжийн баримтын арилжаа хийдэг. Бирж нь хэлэлцээрийн гүйлгээ, РЕПО, нэргүй худалдан авалт, борлуулалтыг зөвшөөрдөг. Энд та опцион болон фьючерс арилжаа хийх боломжтой. RTS-ийн зэрэгцээ MICEX нь зах зээлийг бүрдүүлэх явцад интернетийн технологийг идэвхтэй хөгжүүлсэн. Онлайн хувьцааны арилжаабирж 1999 оноос хэрэгжиж эхэлсэн.
RTS-ийн талаар сонирхолтой
"Тусгаар тогтнол"-ын жилүүдэд RTS нь Оросын хамгийн том цахим бирж гэж зах зээлийн олон мэргэжилтнүүд үзэж байсан. Түүний онцлох шинж чанаруудын нэг нь найдвартай байдал юм. Биржийн тогтвортой байдлыг нэмэгдүүлэхийн тулд RTS техникийн төвийг байгуулсан. Зарим шинжээчид Орост энэ бүтцээс бий болгосон хөтөлбөрүүдийн аналог байхгүй гэдэгт итгэлтэй байна.
Аливаа хөрөнгийн бирж - RTS, MICEX, тэдгээрийн гадаад түншүүд - үнэт цаас гаргагч болон хөрөнгө оруулагчийн хооронд аюулгүй, тогтвортой харилцаа холбоог хангах дэд бүтэцтэй байдаг.
