2008 - Орос ба дэлхийн хямрал, түүний дэлхийн эдийн засагт үзүүлэх үр дагавар. 2008 оны дэлхийн санхүүгийн хямрал: шалтгаан ба суурь

2024 Зохиолч: Henry Conors | [email protected]. Хамгийн сүүлд өөрчлөгдсөн: 2024-02-12 10:55

2008 онд хямрал дэлхийг бүхэлд нь хамарсан. Дэлхийн санхүүгийн асуудлын эхлэл нь хөрөнгийн зах зээлийн уналтаас эхэлсэн. 1-р сарын 21-ээс 22-ны хооронд бүх бирж дээр эмх замбараагүй байдал ноёрхов. Зөвхөн хувьцааны үнэ унасан төдийгүй сайн ажиллаж байсан компаниудын хувьцаа ч унасан. Оросын “Газпром” зэрэг томоохон корпорацууд хүртэл алдагдал хүлээсэн. Дэлхийн нефтийн зах зээлд хувьцаа унасны дараахан нефтийн үнэ унаж эхэлсэн. Хөрөнгийн зах зээл дээр тогтворгүй байдлын үе эхэлсэн нь түүхий эдийн зах зээлд томоохон ул мөр үлдээсэн. Эдийн засагчид нөхцөл байдлыг зөвтгөх гэж оролдсон ч (тэд хувьцааны үнэд залруулга хийснээ олон нийтэд зарласан) 1-р сарын 28-нд дэлхий даяар дахин хөрөнгийн зах зээлийн уналтыг үзэх боломж олдсон.

Хямрал хэрхэн эхэлсэн бэ?

2008 онд хямрал 1-р сарын 21-нд хувьцааны уналтаар биш, 1-р сарын 15-нд эхэлсэн. Citigroup банкны групп ашгаа бууруулсан нь Нью-Йоркийн хөрөнгийн бирж дэх хувьцааны үнэ буурахад гол түлхэц болсон юм. Дараах үйл явдал болсон:

Dow Jones 2.2%-иар унав.
Standard &Poor's 2.51%-иар буурсан.
Nasdaq Composite - 2.45%-иар.

Дөнгөж 6 хоногийн дараа үнийн өөрчлөлтийн үр дагавар хөрөнгийн бирж дээр илэрч, дэлхийн нөхцөл байдалд ул мөрөө үлдээв. Валютын зах зээлийн ихэнх тоглогчид бодит байдал дээр олон компаниуд тийм ч сайн биш байгааг олж харсан. Өндөр капиталжуулалтын ард, хувьцааны өндөр өртөгийн ард архаг алдагдал нуугдаж байна. Эдийн засгийн олон шинжээчид 2008 онд хямрал болно гэж 2007 онд таамаглаж байсан. Дотоодын зах зээлийн нөөц хэзээ ч шавхагдахгүй учраас хоёр жилийн дараа Орост хүнд хэцүү цаг ирнэ гэсэн санал гарч байсан. Дэлхийн эдийн засгийн хувьд уналтыг өмнө нь таамаглаж байсан.

Messengers of the world 2008 оны асуудал, хөгжил

Хэдийгээр 2008 оны дэлхийн хямрал хөрөнгийн биржүүд уналтаар эхэлсэн ч гарч ирэх олон урьдчилсан нөхцөл байсан. Хувьцааны уналт нь зөвхөн динамикаар өөрчлөгдөж буй нөхцөл байдлын анхааруулга байсан юм. Дэлхий дээр түүхий эдийн хэт үйлдвэрлэл, хөрөнгийн ихээхэн хуримтлал ажиглагдаж байна. Биржийн тогтворгүй байдал нь бараа бүтээгдэхүүн борлуулахад тодорхой бэрхшээлүүд байгааг гэрчилж байна. Дэлхийн эдийн засгийн дараагийн гэмтсэн холбоос бол үйлдвэрлэлийн салбар байв. 2008 оны хямралын нөлөөгөөр дэлхийн эдийн засагт гарсан өөрчлөлтүүд жирийн хүмүүсийн амьдралд ихээхэн нөлөөлсөн.

Дэлхийн эдийн засаг зах зээлийн боломж, хэтийн төлөв бүрэн шавхагдаж байсан нөхцөл байдалтай байсан. Үйлдвэрлэлээ өргөжүүлэх боломж, чөлөөт хөрөнгө байгаа хэдий ч орлоготой болсонмаш асуудалтай. Аль 2007 онд ажилчин ангийн орлого АНУ, Их Британи зэрэг оронд буурч байгааг харж болно. Хэрэглээний болон моргейжийн зээлийг нэмэгдүүлснээр зах зээлийн хумигдах байдлыг дарах аргагүй юм. Иргэд зээлийн хүүгээ ч төлж чадахгүй байгаа нь тодорхой болсон үед байдал хурцадлаа.

Хүн төрөлхтний түүхэн дэх анхны дэлхийн хямрал

2008-2009 онд дэлхийн ихэнх улс орнууд санхүү, эдийн засгийн хямралтай тулгарсан нь "дэлхийн" статустай болсон үзэгдэл юм. Удаан хугацаанд дурсагдсан 2008 оны хямрал нь зөвхөн капиталист орнууд төдийгүй пост-социалист орнуудын эдийн засагт нөлөөлсөн. 2008 он хүртэл дэлхийн хамгийн сүүлд ийм том хэмжээний ухралт 1929-1933 онд болсон. Тухайн үед ажилгүйдлийн улмаас хүн амын дийлэнх нь цалин хөлсөө хангаж чадахгүй байсан тул Америкийн томоохон хотуудын эргэн тойронд цаасан хайрцагтай тосгонууд үүсэж, амьдрал маш муу байсан. Дэлхийн улс орон бүрийн хөгжлийн онцлог нь уг үзэгдлийн үр дагаврыг ард түмэн бүрт тодорхойлж байсан.

Дэлхийн эдийн засгийн нягт хамтран оршин тогтнох, ихэнх мужууд доллараас хамааралтай байх, түүнчлэн АНУ-ын дэлхийн зах зээлд хэрэглэгчийн хувьд гүйцэтгэх үүрэг зэрэг нь Америкийн дотоод асуудлууд бараг бүх улс орны амьдралд "дахин хэвлэгдсэн". Зөвхөн Хятад, Япон хоёр л "эдийн засгийн аварга"-ын нөлөөнөөс гадуур үлджээ. Хямрал нь хөхөөс цохих шиг биш байсан. Нөхцөл байдал аажмаар, системтэйгээр цэцэглэв. Хүчтэй өсөх хандлага нь эдийн засаг сүйрч болзошгүйг илтгэсэн. Нэмж дурдахад АНУ 2007 онд зээлийн хүүгээ 4.75 хувиар бууруулж чадсан. Энэ бол тогтвор суурьшилтай байх үеийн онцлог шинжгүй үзэгдэл бөгөөд үүнийг фундаменталист дамынхан анзаарахгүй өнгөрөөсөнгүй. Валютын зах зээл дээр Америкт ханшийн бууралтад ямар ч хариу үйлдэл үзүүлээгүй нь удахгүй болох хүндрэлийн талаар илтгэж байгааг хэлэх нь зүйтэй болов уу. Хямралын өмнөхөн болсон үйл явдал бол уг үзэгдлийн стандарт эхний үе шатуудын нэг л юм. Энэ хугацаанд улс орнууд аль хэдийн асуудалтай байсан ч тэд нуугдмал, өөрсдийгөө тодорхой мэдрүүлдэггүй. Дэлгэц хөдөлж, бодит байдлын бодит байдлыг дэлхий нийтээр хармагц сандарч эхлэв. Нуух зүйл байсангүй, энэ нь ихэнх мужуудын эдийн засгийг сүйрүүлэхэд хүргэсэн.

Дэлхий дахинд болсон 2008 оны санхүүгийн хямрал

Хямралын үндсэн шинж чанар, түүний үр дагавар нь дэлхийн аль ч муж улсад нийтлэг байдаг. Үүний зэрэгцээ улс орон бүрийн онцлог шинж чанартай чухал ялгаанууд бас байдаг. Тухайлбал, дэлхийн 25 орны 9-д нь ДНБ огцом өссөн байна. Хятадад энэ үзүүлэлт 8.7%, Энэтхэгт 1.7% өссөн байна. ЗХУ-ын дараах орнуудыг авч үзвэл Азербайжан, Беларусь, Казахстан, Киргизстанд ДНБ ижил түвшинд байсан. Дэлхийн банк 2008 оны хямралын улмаас 2009 онд дэлхийн хэмжээнд ДНБ 2.2%-иар буурахад хүргэсэнд анхаарлаа хандуулсан. Хөгжингүй орнуудын хувьд энэ үзүүлэлт 3.3% байжээ. Хөгжиж буй болон шинээр гарч ирж буй зах зээлд уналт биш, харин бага ч гэсэн өсөлт ажиглагдаж,ердөө 1.2%.

ДНБ-ий уналтын гүн нь тухайн улсаас хамааран ихээхэн ялгаатай байв. Хамгийн том цохилт нь Украин (уналт 15,2%), Орос (7,9%)-д туссан. Энэ нь дэлхийн зах зээлд улс орнуудын нийт өрсөлдөх чадвар буурахад хүргэсэн. Зах зээлийн өөрийгөө зохицуулах хүчинд тулгуурласан Украин, Орос улс нийгэм, эдийн засгийн шинж чанартай илүү хүнд үр дагаварт өртөв. Эдийн засагт захирагдах эсвэл хүчтэй байр сууриа хадгалахыг илүүд үзсэн мужууд "эдийн засгийн эмх замбараагүй байдал"-ыг амархан даван туулсан. Эдгээр нь Хятад, Энэтхэг, Бразил, Беларусь, Польш юм. 2008 оны хямрал дэлхийн улс орон бүрт тодорхой ул мөр үлдээсэн ч хаа сайгүй өөрийн гэсэн хүч чадал, хувь хүний бүтэцтэй байсан.

Орос дахь дэлхийн эдийн засгийн хямрал: эхлэл

Оросын хувьд 2008 оны хямралын шалтгаан нь зөвхөн гадаад төдийгүй дотоод хүчин зүйл байсан. Агуу төрийн хөл дор газар унагах нь газрын тос, металлын үнэ буурсан явдал байв. Зөвхөн эдгээр салбарууд л хохирсонгүй. Тус улсын мөнгөний нийлүүлэлтийн хөрвөх чадвар бага байснаас нөхцөл байдал ихээхэн дордов. Асуудал 2007 онд буюу есдүгээр сараас аравдугаар сарын хооронд эхэлсэн. Энэ нь Оросын банкууд дахь мөнгө бараг дуусч байгаагийн тод дохио байв. Иргэдийн зээлийн эрэлт хэрэгцээ байгаа нийлүүлэлтээсээ хэд дахин давсан. 2008 оны Орост болсон хямрал нь дотоодын санхүүгийн байгууллагууд гадаадаас хүүтэй зээл авч эхэлсэн нь онцлог байв. Үүний зэрэгцээ ОХУ-ын Төв банк 10 хувийн дахин санхүүжилтийн хүү санал болгов. Наймдугаар сарын 1 гэхэд л2008 онд тус улсын гадаад өрийн хэмжээ 527 тэрбум долларт хүрчээ. Дэлхийн хямрал эхэлснээр тухайн оны намар барууны орнууд нөхцөл байдлын улмаас Оросыг санхүүжүүлэхээ зогсоосон.

Оросын гол асуудал бол мөнгөний хөрвөх чадвар

Оросын хувьд мөнгөний нийлүүлэлтийн хөрвөх чадвар 2008 оны хямралыг үүсгэсэн. Хувьцааны уналт зэрэг ерөнхий шалтгаанууд хоёрдогч байсан. Рублийн мөнгөний нийлүүлэлт 10 жилийн хугацаанд жил бүр 35-60%-иар өссөн хэдий ч валют бэхжээгүй байна. 2008 оны дэлхийн хямрал дөнгөж илрэх гэж байхад барууны тэргүүлэгч орнууд тодорхой нөхцөл байдал үүсгэсэн. Тиймээс 100 c.u. Муж бүрийн ДНБ дор хаяж 250-300 ам.доллартай тэнцэж байв. банкны хөрөнгө. Өөрөөр хэлбэл, банкуудын нийт актив нь улсын ДНБ-ий нийт дүнгээс 2.5-3 дахин их байсан. 3-аас 1-ийн харьцаа нь муж бүрийн санхүүгийн бүтцийг зөвхөн гадаад өөрчлөлтөөс гадна дотоод өөрчлөлттэй харьцуулахад тогтвортой болгодог. Орос улсад 2008 оны санхүүгийн хямрал эхлэхэд ДНБ-ий 100 рубльд 70-80 рублиас илүүгүй хөрөнгө байсан. Энэ нь ДНБ-ий мөнгөний нийлүүлэлтээс 20-30 орчим хувиар бага байна. Энэ нь улсын бараг бүх банкны системд хөрвөх чадвар алдагдаж, банкууд зээл олгохоо зогсоосон. Дэлхийн эдийн засгийн үйл ажиллагаанд гарсан жижиг алдаа нь улс орны амьдралд бүхэлдээ сөргөөр нөлөөлсөн. 2008 оны хямралаас үүдэн тус улсад үүссэн нөхцөл байдал үндэсний мөнгөн тэмдэгтийн хөрвөх чадварын асуудлыг бүрэн арилгах хүртэл давтагдахаар дүүрэн байна.

Оросын Төв банк өөрөө хямралыг үүсгэсэн

Орос улсад 2008 оны хямрал гол төлөв дотоод хүчин зүйлээс шалтгаалсан. Гадны нөлөөлөл улс орны ухралтыг л нэмэгдүүлсэн. ОХУ-ын Төв банк бодлогын хүүгээ өсгөх шийдвэр гаргах үед үйлдвэрлэлийн түвшин огцом буурсан. 2008 оны хямрал илрэхээс өмнө бодит секторын дефолтуудын тоо хоёр хувиар хэлбэлзэж байв. 2008 оны эцсээр Төв банк дахин санхүүжилтийн хүүг 13% хүртэл нэмэгдүүлсэн. Төлөвлөгөө нь эрэлт нийлүүлэлтийг тэнцвэржүүлэх явдал байв. Үнэн хэрэгтээ энэ нь жижиг, дунд, хувийн бизнес эрхлэгчдэд олгох зээлийн өртөг (18-24%) өсөхөд хүргэсэн. Зээл тогтворгүй болсон. Иргэд банкинд тавьсан өрөө төлж чадахгүй байгаагаас өр төлбөрөө төлж барагдуулах боломжгүй болсонтой холбоотой зээлийн өр төлбөр 3 дахин нэмэгджээ. 2009 оны намар гэхэд тус улсад төлөгдөөгүй зээлийн хувь 10 болж өссөн. Зээлийн хүүгийн тухай шийдвэрийн үр дүнд үйлдвэрлэлийн хэмжээ огцом буурч, муж даяар олон тооны аж ахуйн нэгжүүд зогссон. 2008 оны хямралын шалтгаан нь тухайн улс илүү их хэмжээгээр өөрөө бий болсон нь хэрэглэгчдийн эрэлт ихтэй, эдийн засгийн өндөр үзүүлэлттэй хөгжиж буй улсын эдийн засгийг сүйрүүлэхэд хүргэсэн. Төрийн санхүүгийн блок найдвартай банкууд руу хөрөнгө оруулах замаар дэлхийн эмх замбараагүй байдлын үр дагавраас зайлсхийх боломжтой байсан. Компаниудын эдийн засаг нь хөрөнгийн зах зээлийн арилжаатай бараг холбоогүй, нийт хувьцааны 70 хувийг гадаадын хөрөнгө оруулагчид эзэмшдэг тул хөрөнгийн зах зээлийн уналт төрд тийм ч их нөлөө үзүүлсэнгүй.

Дэлхийн шинж чанартай дэлхийн хямралын шалтгаан

2008-2009 онд хямрал засгийн газрын үйл ажиллагааны бараг бүх салбар, ялангуяа газрын тос болон аж үйлдвэрийн нөөцтэй шууд холбоотой салбарыг хамарсан. 2000 оноос хойш амжилттай хөгжиж байсан чиг хандлага үгүй болсон. Хөдөө аж үйлдвэрийн бараа, "хар алт"-ын үнэ өссөн. Нэг баррель нефтийн үнэ долдугаар сард дээд цэгтээ хүрч, 147 ам.долларт хүрч зогссон. Энэ зардлаас илүү шатахууны үнэ хэзээ ч өсөөгүй. Нефтийн үнэ өсөхтэй зэрэгцэн алтны үнэ өссөн нь нөхцөл байдал таагүй үр дагавартай гэсэн хардлагыг хөрөнгө оруулагчдад нэгэнт бий болгоод байна.

3 сарын турш нефтийн үнэ 61 доллар болтлоо буурсан. 10-р сараас 11-р сар хүртэл дахин 10 долларын үнэ буурсан. Шатахууны үнэ буурсан нь индекс болон хэрэглээний түвшин буурах үндсэн шалтгаан болсон. Мөн тэр үед АНУ-д ипотекийн зээлийн хямрал эхэлсэн. Банкууд иргэдэд үнийн дүнгийн 130%-тай тэнцэх хэмжээний орон сууц худалдан авах санхүүжилт олгосон. Амьжиргааны түвшин буурсантай холбоотойгоор зээлдэгчид өрөө төлж чадахгүй, барьцаа хөрөнгөөр өрийг дарах боломжгүй болсон. АНУ-ын иргэдийн хадгаламж зүгээр л бидний нүдний өмнө хайлсан. 2008 оны хямралын үр дагавар ихэнх америкчуудад ул мөрөө үлдээсэн.

Сүүлийн дусал юу байсан бэ?

Дээр дурдсан үйл явдлуудаас гадна хямралын өмнөх үед дэлхий дээр болсон зарим үзэгдлүүд нөхцөл байдалд ул мөрөө үлдээсэн. Жишээлбэл, Францын хамгийн том банкуудын нэг болох Societe Generale-ийн байнгын арилжаачин мөнгө завшсаныг бид санаж байна. Жером Карвиел компанийг системтэйгээр сүйтгээд зогсохгүй хамгийн том компанийн ажлын бүх дутагдлыг олон нийтэд тодорхой харуулсан.санхүүгийн байгууллага. Ажилтан худалдаачид тэднийг хөлсөлсөн пүүсүүдийн хөрөнгийг хэрхэн чөлөөтэй захиран зарцуулж болдгийг нөхцөл байдал тодорхой харуулсан. Энэ нь 2008 оны хямралыг өдөөсөн. Нөхцөл байдал үүссэн шалтгааныг олон хүн дэлхийн хөрөнгийн индексийн сөрөг хандлагыг бэхжүүлсэн Бернард Мадоффын санхүүгийн пирамидтай холбодог.

2008 оны дэлхийн санхүүгийн хямралыг инфляци улам даамжруулсан. Энэ нь хөдөө аж ахуйн бүтээгдэхүүний үнийн огцом өсөлт юм. Дэлхийн хөрөнгийн зах зээлийн уналттай холбоотойгоор НҮБ-ын ХХААБ-ын үнийн индекс тогтмол нэмэгдэж байна. Энэ индекс 2011 онд дээд цэгтээ хүрсэн. Дэлхий даяарх компаниуд өөрсдийн нөхцөл байдлыг ямар нэгэн байдлаар сайжруулахыг хичээж, маш их эрсдэлтэй гүйлгээ хийхээр тохиролцож эхэлсэн бөгөөд энэ нь эцэстээ их хэмжээний алдагдал авчирсан. Автомашины үйлдвэрлэлийн бараа бүтээгдэхүүний худалдан авалтын хэмжээ буурсан талаар бид хэлж чадна. Эрэлт 16 хувиар буурсан. Америкт энэ үзүүлэлт - 26% байсан нь металлургийн болон бусад холбогдох салбарын бүтээгдэхүүний эрэлт буурахад хүргэсэн.

Эмх замбараагүй байдал руу чиглэсэн сүүлчийн алхам нь Америкт LIBOR-ын түвшин өссөн явдал байв. Энэ үйл явдал 2002-2008 онд ам.долларын ханш унасантай холбогдуулан болсон. Асуудал нь эдийн засгийн ид ид өрнөж, гайхалтай хурдацтай хөгжиж буй энэ үед энэ тухай бодохоос өөр аргагүй. доллараас өөр хувилбар.

Дэлхийн эдийн засагт 2008 оны хямралын үр дагавар

Дэлхийн эдийн засаг үе үе уналт, өсөлттэй байдаг. Түүхэнд эдийн засгийн амьдралын чиг хандлагыг өөрчилсөн үйл явдлууд байдаг. 2008 оны санхүүгийн хямрал дэлхийн эдийн засгийг бүхэлд нь эргүүлсэн. Нөхцөл байдлыг харахаддэлхийн хэмжээнд эмх замбараагүй байдлын дараа дэлхийн эдийн засаг илүү жигд болсон. Хямралын үед бууруулсан аж үйлдвэржсэн орнуудын цалин бараг бүрэн сэргэсэн. Энэ нь тухайн үед капиталист мужуудад дэлхийн аж үйлдвэрийн хөгжлийг сэргээх боломжийг олгосон юм. Дөнгөж хөгжиж буй орнуудад мэдэгдэхүйц өсөлт ажиглагдаж байна. Тэдний хувьд дэлхийн хямрал нь дэлхийн зах зээлд өөрсдийн боломжоо хэрэгжүүлэх онцгой боломж байсан юм. Хөрөнгийн бирж, ам.доллараас шууд хамааралгүй буурай хөгжилтэй улсууд нөхцөл байдалтай тулгарсангүй. Тэд өөрсдийнхөө хөгжил дэвшил рүү эрч хүчээ чиглүүлсэн.

Хуримтлуулах төвүүд АНУ, ЕХ, Их Британид хэвээр үлдсэн нь аж үйлдвэрийн өсөлтөд хүргэсэн. Технологийн бүрэлдэхүүн хэсэг сайжирч эхэлсэн бөгөөд энэ нь өнөөг хүртэл үргэлжилж байна. Олон улс орон бодлогоо шинэчилсэн нь ирээдүйд найдвартай эдийн засгийг бий болгох боломжийг бүрдүүлсэн. Зарим муж улсын хувьд хямрал маш гайхалтай эерэг нөлөө үзүүлсэн. Тухайлбал, дэлхийн нөхцөл байдлын улмаас гадны санхүүжилтээс тасарсан орнууд дотоодын эдийн засгийн үйл ажиллагааг сэргээх боломж бүрдсэн. Гаднаас материаллаг хангамжгүйгээр үлдсэн засгийн газар төсвийн үлдсэн хэсгийг дотоодын салбар руу цутгах шаардлагатай болсон бөгөөд үүнгүйгээр иргэдийн амьжиргааны доод түвшний тав тухыг хангах боломжгүй юм. Ийнхүү нөлөөллийн бүсээс гадуур байсан эдийн засгийн чиглэл өнөөдөр өөрчлөгдлөө.

2015 онд байдал ямар байх болнууц хэвээр байна. Зарим эдийн засагчид дэлхийн өнөөгийн байдал нь 2008 оны хямралын нэгэн төрлийн цуурай, дэлхийн хямралын өнгөлөг, гэхдээ бүрэн дүүрэн үр дагаврын нэг гэдэгт итгэлтэй байна. Нөхцөл байдал 2008 оны хямралыг санагдуулж байна. Нийцэх шалтгаан: