Эдийн засгийн мөнгөний зохицуулалт

2024 Зохиолч: Henry Conors | [email protected]. Хамгийн сүүлд өөрчлөгдсөн: 2024-02-12 10:52

Орчин үеийн зах зээлд гадны зохицуулагчдаас мөнгөний зохицуулалт хэрэгтэй. Энэ нь нийгэм, эдийн засгийн олон асуудлыг бие даан шийдвэрлэх боломжгүй тул зах зээлийн тогтолцоог хөгжүүлэх хэрэгцээ шаардлагаас үүдэлтэй юм. "Зах зээлийн үл үзэгдэх гар" гэсэн ойлголт нь хэний ч тусламжгүйгээр бүх сорилтыг даван туулах ёстой гэсэн ойлголт олон оронд бүтэлгүйтсэн. Орос улс өнгөрсөн зууны ерээд оны "шок эмчилгээ"-ийг сайн санаж байна. Зах зээл өөрөө байж болохгүй гэдгийг ухаарсан нь хэтэрхий оройтсон. Эдийн засгийн мөнгөний зохицуулалт нь зах зээлийн тогтолцоог хөндлөнгөөс хянах хэрэгслийн нэг юм. Олон эдийн засагчдын үзэж байгаагаар энэ бол хамгийн чухал хэрэгсэл юм. Нийтлэлд бид мөнгөний бодлого, зорилго, хэрэгсэл, төрлийг нарийвчлан авч үзэх болно. Тэгээд үндсэн тодорхойлолтоор эхэлцгээе.

Үзэл баримтлал

Эдийн засгийн мөнгөний зохицуулалт гэдэг нь мөнгөний нийлүүлэлтийн параметрүүдийг өөрчлөхөд чиглэсэн Төв банкнаас (ТБ) авч хэрэгжүүлж буй цогц арга хэмжээ юм.

Энэ нь Төвбанк эдийн засаг дахь мөнгөний нийлүүлэлтэд нөлөөлдөг гэсэн үг. Мөн энэ арга хэмжээ нь мөнгөний эргэлтийн динамик байдалд нөлөөлдөг. Доор бид мөнгөний зохицуулалтын аргуудыг илүү нарийвчлан шинжлэх болно.

Зорилгууд

Макро эдийн засгийн түвшинд дараах зохицуулалтын зорилтуудыг тодорхойлсон:

1. Эдийн засгийн өсөлтийн нөхцөлийг бүрдүүлэх.
2. Үнийг тогтвортой байлгах.
3. Дотоодын мөнгөний зах зээлийн хүү, валютын ханшийн тогтвортой байдлыг хангах.
4. Хүн амын хөдөлмөр эрхлэлтийн дээд түвшинд хүрэх.

Мөнгөний зохицуулалтын гол зорилго нь үнийг тогтвортой байлгах явдал юм. Бусад бүх зүйл тэднээс гаралтай. Оросын эдийн засгийн нөхцөлд үнийг тогтвортой байлгах нь инфляцийг тогтмол бууруулахаас хамаарна. Тэр л улс орны хөрөнгө оруулалтын орчин, урт хугацааны эдийн засгийн өсөлтийг бэхжүүлэхэд нөлөөлдөг.

Инфляцийн тухай ойлголт

Инфляци гэдэг нь мөнгөн тэмдэгтийн ханшийн уналтаас болж худалдан авах чадвар буурахыг хэлнэ. Жишээлбэл, жилийн инфляцийг 10% гэж тогтоодог. Эндээс харахад өнөөдөр 1000 рублиэр жилийн дараа 1100 рубльтэй тэнцэх хэмжээний бараа худалдаж авах боломжтой болно.

Төвбанкны мөнгөний зохицуулалт нь юуны түрүүнд инфляцийг бууруулахад чиглэгддэг. Оросын банкууд өндөр үнэтэй зээл олгодог гэж бүү гайх. Энэ нь инфляци өндөр байгаатай холбоотой. МөнНийслэл өдөр бүр зах зээлийн үл үзэгдэх хуулинд "идэж" байх тул их хэмжээний мөнгийг гартаа төвлөрүүлэх боломжгүй.

Төв банкны хязгаарлагдмал чадавхи

Төв банк нь хууль тогтоох чиг үүрэггүй тул түүний үүрэг нь зөвхөн санхүүгийн зах зээлийн тодорхой сегмент дэх зах зээлийн хэлбэлзлийг зөөлрүүлэх явдал юм.

Хязгаарлалтаас үл хамааран Төв банк мөнгөний зохицуулалт хийх боломжтой бөгөөд үүнд:

1. Мөнгөн урсгалд оролцогчдын үр ашгийг дээшлүүлэх.
2. Зах зээлд оролцогчдын тэнцвэрийн ашиг сонирхлыг хамгаалах.
3. Зардлаа зохиомлоор нэмэгдүүлэхээс хамгаалахын тулд.
4. Хөрөнгө оруулалт хийх нөхцөлийг бүрдүүлэх.
5. Зах зээл дэх өрсөлдөөнт орчинг хөгжүүлнэ.
6. Банкны үйлчилгээний зах зээлийг өргөжүүлж, чанарыг нь сайжруулна.

Мөнгөний зохицуулалтын үүрэг макро эдийн засагт, тэр тусмаа иргэн бүрийн хувьд асар их. Өнөөдөр инфляци буурсан нөхцөл байдал ажиглагдаж байна. Энэ нь банкны хадгаламжийн хүүг бууруулахад хүргэсэн бөгөөд өнөөдөр энэ нь жилийн 8% -иас хэтрэхгүй байна. Гэсэн хэдий ч үүнтэй зэрэгцэн эдийн засгийн зохицуулагчид зах зээлд оролцогчдын бодит тэнцвэрийг бусад аргаар, жишээлбэл, үндэсний мөнгөн тэмдэгтийн ханшийг бууруулах замаар зохиомлоор бууруулдаг. Тэдгээр. рублийн үнэ зохиомлоор буурсан нь дэлхийн зах зээл дээр түүний худалдан авах чадвар буурахад хүргэдэг. Манай улс эцсийн хэрэглээний бүх бараагаа импортоор авдаг учраас үнэ нэлээд өсөх хандлагатай байгаа. Эндээс харахад Орос улсад мөнгөний зохицуулалт өөрийн гэсэн байдагбусад орноос ялгаатай онцлог шинж чанартай. Тиймээс улс орон бүрийн хувьд зөв стратегийн бүх нийтийн жор байдаг гэж хэлж болохгүй. Нэг улсад үр дүнтэй арга нь нөгөө улсад санхүүгийн бүрэн сүйрэлд хүргэж болзошгүй.

Объект

Мөнгөний зохицуулалт нь дараах объектуудад чиглэгддэг:

1. Мөнгөний хурд.
2. Зээлийн хэмжээ.
3. Үндэсний валютын ханш.
4. Үндэсний мөнгөн тэмдэгтийн эрэлт, нийлүүлэлт.
5. Эдийн засаг дахь мөнгөний нийлүүлэлт.
6. Мөнгөний үржүүлгийн коэффициент.

Эдгээр үзүүлэлт бүрийн мөнгөний зохицуулалт нь хугацаатай байдаг. Тэд засгийн газрын янз бүрийн түвшинд байгуулагдсан. Иймд төрийн эрх мэдэлд захирагддаггүй Төв банк өөрөө зохицуулдаг гэсэн энгийн шалтгаанаар мөнгөний тогтолцооны зохицуулалт нь төрөөс хамаардаггүй гэж хэлж болохгүй. Төрийн болон Төв банкны уялдаа холбоотой үйл ажиллагаанаас сүүлийн үеийн үйл ажиллагааны үр нөлөө хамаарна.

Механизм

Мөнгөний механизм нь:

• Таамаглал.
• Төлөвлөлт
• Нөлөөллийн арга, хэрэгсэл.

Мөнгө хэрэгтэй болох сэдэл

Мөнгөний бодлогын зохицуулалт нь мөнгөний хэрэгцээний сэдэлээс мөн хамаарна.

Эхний төрөлгүйлгээний сэдэл. Энэ нь зах зээлд оролцогчийн одоогийн эдийн засгийн үйл ажиллагааг хангадаг. Энгийн хүний хувьд гүйлгээний сэдэл гэдэг нь дараагийн цалин хүртэл сар бүр зардлаа нөхөх мөнгөний нөөцийг хэлнэ: хүнсний бүтээгдэхүүн, хэрэглээний төлбөр, гар утасны төлбөр гэх мэт.

Аж ахуйн нэгжүүдийн хувьд гүйлгээний сэдэл гэж одоогийн эдийн засгийн үйл ажиллагааг дэмжих зорилготой сангууд (нийлүүлэгчидтэй хийх төлбөр тооцоо, түрээсийн төлбөр гэх мэт) багтана.

Төрийн хувьд энэ нь гадаад зах зээл дээр төлбөр тооцоо хийх боломжтой валютын нөөц юм.

Хоёр дахь төрөл нь урьдчилан сэргийлэх сэдэл юм. Энэ нь зах зээлд оролцогчдод нөөц бүрдүүлэх боломжийг олгодог. Жирийн иргэдийн хувьд энэ нь бороотой өдрийн хэмнэлт, мөнгө хэмнэх зорилгоор хадгаламж хийх гэх мэт. Аж ахуйн нэгж, муж улсууд нөөцийн болон тогтворжуулалтын санг бүрдүүлдэг.

Гурав дахь төрөл нь таамаглалын сэдэл юм. Орчин үеийн мөнгө нь өөрөө үнэ цэнийг хадгалах эх үүсвэр биш юм. Тиймээс хөрөнгийн зарим хэсгийг янз бүрийн хувиар орлого бүрдүүлдэг биет бус (санхүүгийн) хөрөнгийг худалдан авахад зарцуулдаг. Үүнд бонд, хувьцаа, аж үйлдвэрийн санхүүгийн хэрэгсэл орно.

Мөнгөний эрэлт ба нийлүүлэлт

Мөнгөний эрэлт, нийлүүлэлт нь тоо хэмжээг таамаглахад хамгийн хэцүү байдаг. Энэ нь зөвхөн макро эдийн засгийн хүчин зүйлээс гадна дэлхийн эдийн засгийн хөгжлөөс хамаардаг тул ирээдүйн зан үйлийн хүчин зүйлийг урьдчилан таамаглах боломжгүй юм. Тухайлбал, криптовалют болон цахим худалдааны хөгжил нь үндэсний мөнгөн тэмдэгтийн эрэлтийг бууруулахад хүргэдэг. Мөнгөний эрэлт нэмэгдэх нь дараахь зүйлээс хамаарнахүчин зүйлс:

1. Инфляцийн бууралт болон инфляцийн хүлээлт.
2. Банкны системд итгэх итгэл нэмэгдэж байна.
3. Эдийн засгийн өсөлт.

2008 оны хямралын дараа ОХУ-ын мөнгөний зохицуулалтын сайн жишээг дурдаж болно: муж улс хууль баталж, түүний дагуу бүх банкны хадгаламжийг тодорхой хэмжээгээр даатгалд хамруулсан. Даатгалын компаниудаар дамжуулан улс хохирлоо барагдуулах тул банк дампуурна гэж айж болохгүй. Энэ нь иргэдийн банкны системд итгэх итгэлийг нэмэгдүүлсэн.

Мөнгөний эрэлт нь гол үзүүлэлт юм. Мөнгөний зохицуулалтын үр дүнтэй арга, хэрэгсэл нь мөнгөний эрэлт их байгаагаас хамаардаг. Мөнгөтэй болох хүсэл, түүнийг олж авах боломж нь давхцдаггүй гэдгийг анхаарч үзэх нь зүйтэй. Энд бид хөрвөх чадвар гэх мэт ойлголттой тулгарч байна - банкны дансанд бэлэн мөнгө, бэлэн бус мөнгө. Мөнгөний эрэлтийг хөрвөх чадварын пропорциональ хэсэг гэж тодорхойлдог.

Мөнгөний хурд

Эдийн засгийг зохицуулах мөнгөний бодлого нь мөнгөний эргэлтийн хурд зэрэг үзүүлэлтээс мөн хамаарна. Банкны урт хугацааны хадгаламжийн өсөлт нь мөнгөний эргэлтийн хурдыг бууруулахад хувь нэмэр оруулдаг ба эсрэгээр эдийн засагт их хэмжээний бэлэн мөнгө хадгалагдах нь мөнгөний эргэлтийн хурдыг нэмэгдүүлдэг.

Мөнгөний санал

Зах зээлийн зохицуулагч эдийн засаг дахь мөнгөний ханалтын түвшинг зөв тооцоолох ёстой. Мөнгөний нийлүүлэлтийн өсөлтийг үр дүнтэй ашиглаж чадах уу? Ямар түвшинд байнаинфляци, инфляцийн хүлээлт, эдийн засаг дахь эрсдэлийн түвшин? Эдгээр асуултын яг хариулт нь зохицуулагчийн зан төлөвт нөлөөлдөг. ОХУ-д 2000-аад оны эхэн үеийг жишээ болгон дурдаж болно. Нүүрс устөрөгчийн борлуулалтаас олсон ашиг орлоготой холбоотой асар их мөнгө тус улсад орж ирсэн нь эдийн засагт бүхэлдээ сөргөөр нөлөөлсөн. Тэрээр үйлдвэрлэлд хохирол учруулахгүйгээр бүхэл бүтэн мөнгөний нийлүүлэлтийг "шингээх" боломжгүй байв. Инфляци жилийн 10-12 хувьд хүрч хурдассан. Үүнтэй холбоотойгоор зээлийн өртөг мэдэгдэхүйц өссөн. Газрын тос, байгалийн хийн салбартай холбоогүй эдийн засгийн салбарууд нь хөдөө аж ахуй, тээвэр, тээвэр, улсын салбар зэрэг хүнд цохилтод өртсөн. Эдгээр салбарт оруулсан хөрөнгө оруулалт бусад салбар дахь хөрөнгө оруулалттай харьцуулахад маш бага байсан. Мөн жирийн иргэдийн орлогын тэнцвэргүй байдал үүссэн. Жишээлбэл, багшийн дундаж цалин сард 6-7 мянган рубль байсан бол барилгын талбайн ажилчин өдөрт хэдэн мянган рублийн цалин авдаг байв. Өнөөдөр бид аж үйлдвэрийн салбар дахь тэнцвэргүй байдал тийм ч мэдэгдэхүйц биш байгааг харж байгаа ч одоо эдийн засагт шал өөр асуудал тулгараад байна.

Мөнгөний нийлүүлэлтийг:

тодорхойлно

1. Төвбанкны мөнгөний суурь (хөрөнгө). Үүнд банкуудад олгосон зээл, үнэт цаас - ихэвчлэн дэлхийн тэргүүлэгч эдийн засагтай орнуудын төрийн сангийн үнэт цаасны бонд - алт, валютын нөөц орно.
2. Дотоодын мөнгөний зах зээлийн хүү. Үүнийг бас дахин санхүүжилтийн гол хүү гэж нэрлэдэг. Энэ нь Төвбанкнаас арилжааны банкуудад зээл олгож байгаа хувь хэмжээ юм. Энэ нь хувь хүн, аж ахуйн нэгжид зээл олгосон хувь хэмжээнээс доогуур байгаа нь ойлгомжтой.банкны ирээдүйн ашиг, эрсдэл болон төлөгдөөгүй хувь хэмжээг давхардсан байна. Жишээлбэл, дахин санхүүжилтийн гол хувь нь 7% байвал хэн ч алдагдалтай зээл өгөхгүй тул банкны зээлийн хүү бага байж болохгүй. Богино хугацааны зах зээлийн хүү нь банкны системийн нөөц ба хадгаламжийн харьцааны үндсэн дээр бүрддэг. Өнөөдөр бид манай улсын сүүлийн үеийн түүхэнд төсөөлж ч боломгүй нэгэн сонирхолтой нөхцөл байдлын гэрч болж байна: хүмүүс банкин дахь хадгаламжид асар их хэмжээний мөнгө байршуулсан, үүнээс гадна бараг бүгдээрээ даатгуулсан байна. Үүнтэй холбоотойгоор санхүүгийн зохицуулагчид иргэдийн мөнгийг банкнаас шахаж, хадгаламжийн хүү бага байх нөхцөлийг бүрдүүлж байна.
3. Байнгын нөөц бий болгож байна.

Банкны систем нь мөнгөний нийлүүлэлтэд нөлөөлдөг хамгийн чухал хүчин зүйл

Мөнгөний нийлүүлэлтэд банкны систем хамгийн их нөлөө үзүүлдэг. Мөнгөний зохицуулалтын арга, хэрэгслийг жагсаацгаая:

1. Мөнгөний нийлүүлэлтийг багасгах эсвэл нэмэгдүүлэх.
2. Тогтвортой мөнгөн урсгалыг бий болгох.
3. Мөнгөний эргэлтийг зохицуулах зорилгоор санхүүгийн зах зээлд гүйлгээ хийх.

Эдийн засгийн өндөр хөгжилтэй болон хөгжиж буй орнуудын мөнгөний зохицуулалтын аргууд нь үндсэндээ ялгаатай.

Төв банк бол зохицуулалтын гол тоглогч юм. Үүний тулд тэрээр мөнгөний бодлогыг зохицуулахдаа дараах хэрэгслийг ашигладаг:

1. Бэлэн мөнгөний асуудал.
2. Банкуудыг дахин санхүүжүүлэх, өөрөөр хэлбэл Төвбанк"банкуудад зориулсан банк" болж арилжааны банкуудад өөрийн тогтоосон хувь хэмжээгээр зээл олгодог. Сүүлийнх нь эдгээр санг дотоодын зах зээлд илүү өндөр хүүтэйгээр дахин санхүүжүүлдэг.
3. Олон улсын хэмжээнд төлбөр тооцоо хийх үнэт цаас, валют худалдан авах, худалдах нээлттэй зах зээл дээрх үйл ажиллагаа.

Дээр дурдсан үйл ажиллагааны ачаар мөнгөний зохицуулалтын нэгдсэн механизм бүрдэж байна.

Тэгэхээр макро эдийн засгийн хамгийн чухал үүрэг нь тус улсын Төв банкинд хамаарна. Бид нийтлэлд энэ эдийн засгийн нэгжийн талаар илүү дэлгэрэнгүй авч үзэх болно.

CBR-ийн төлөв

Оросын банкны системд НТБ нь тус улсын гол банк юм. Энэ нь улс орны бүх санхүүгийн системийн дээд хэсэгт байрладаг бөгөөд эдийн засгийн ерөнхий стратегитай уялдуулан бусад бүх банкуудын үйл ажиллагааг зохицуулах зорилготой юм. Энэ нь дахин санхүүжүүлэх, хяналт тавих замаар явагддаг. Сүүлийн чиг үүргийн хувьд Төв банк аливаа зээлийн байгууллагын үйл ажиллагааг тусгай зөвшөөрлийг нь хүчингүй болгох замаар түдгэлзүүлэх эрхтэй. Саяхан ийм азгүй хүмүүсийн нэлээд гайхалтай жагсаалт аль хэдийн хуримтлагдсан байна. Бүр олон хүн Төв банк төрийн оролцоотой томоохон банкуудын хөрсийг бүрмөсөн цэвэрлэж байна гэсэн бодолтой байдаг.

Төв банк нь төрийн мөнгөний бодлогын гол төлөөлөгч мөн. Гэсэн хэдий ч тэрээр зорилгодоо хүрэхийн тулд удирдан чиглүүлэх арга хэрэглэдэггүй, харин менежментийн эдийн засгийн аргуудыг ашигладаг.

Оросын Төв банк хэнд захирагддаг вэ?

ХаринОХУ-ын Төв банк нь рубль хэвлэх эрхтэй цорын ганц улсын гол банк тул ОХУ-ын засгийн газар болон бусад төрийн байгууллагад захирагддаггүй. Хэрэв манай улсад цалин, тэтгэвэр, тэтгэмж олгох мөнгө байхгүй бол Оросын Төв банк Засгийн газарт зээл олгохгүй. Энэхүү парадокс систем нь тусгаар тогтносон Орос улс үүссэн эхэн үеэс бий болсон. Энэ нөхцөл байдал нь олон улс төр судлаачид Оросын анхны ерөнхийлөгч Б. Н. Ельцинийг эх орноосоо урвагч гэж хэлэх үндэслэл болж байна. ОХУ-ын Банк хэнд захирагддаг вэ? Зарим нь манай улсын Төв банкыг Холбооны нөөцийн системийн салбар гэж итгэлтэйгээр хэлж байгаа бол нөгөө хэсэг нь үүнийг ОУВС-тай холбон тайлбарлаж байгаа нь илүү шударга, учир нь энэ тухай хуульд шууд дурдсан байдаг. Гэсэн хэдий ч биднийг Ротшильдс, Рокфеллер нар удирддаг гэдэгт хоёулаа итгэлтэй байна.

Гэхдээ "ОХУ-ын Төв банкны тухай" Холбооны хуульд дүн шинжилгээ хийх нь зүйтэй бөгөөд бүх зүйл хэвийн болно: Төв банк нь 14 хүний бүрэлдэхүүнтэй ТУЗ-ийн дарга, гишүүдээс бүрддэг. Бүгдийг нь ОХУ-ын Ерөнхийлөгчтэй тохиролцсоны дагуу Төрийн Думаас сонгодог. Одоо логик асуултад хариулах шаардлагатай байна: Оросын Төв банк ийм америкийг дэмжигч байгууллага мөн үү? Зөвхөн тус улсын парламент өөрөө Америкийг дэмжсэн тохиолдолд л эерэг хариулт өгөх болно.

Мөн ОХУ-ын Төв банкийг АНУ-д хамааруулах дуртай хүмүүсийн хувьд 2014 оноос хойш ОХУ-ын Төв банкны нийт ашгийн 75 хувийг ОХУ-ын төсөвт шилжүүлж байгааг тайлбарлах болно. ОХУ, үлдсэн 15% нь Внешэкономбанканд очдог.

Ямар ч байсан энэ хууль Төвбанкийг үнэхээр салгаж байнаОХУ-ын Засгийн газраас Орос. Хэрэв тэд хоорондоо маргалдвал маргаантай асуудлыг олон улсын шүүхээр шийдвэрлэдэг тул Үндсэн хуулийн дагуу шийдвэр нь дотоод шүүхийн шийдвэрээс өндөр байдаг тул дээд эрх нь Төв банкинд байх болно. Энэ бол манай улсад 1993 оноос хойш мөрдөгдөж байгаа Үндсэн хууль.

ОХУ-ын Төв банкны чиг үүрэг

Оросын Банк дараах чиг үүргийг гүйцэтгэдэг:

1. Улс доторх зээлийн байгууллагуудад зээлдүүлэгч юм.
2. ОХУ-ын Засгийн газартай хамтран мөнгөний нэгдсэн бодлого боловсруулах.
3. Үндэсний мөнгөн тэмдэгт гаргахад монополь эрхтэй.
4. Валютын хяналтыг тохируулна.
5. Банкны үйл ажиллагаа явуулах, банкны системийн тайлан, нягтлан бодох бүртгэлийн дүрмийг тогтооно.

Жагсаалтаас харахад Төвбанк Засгийн газартай хамтарч ажилладаг. Өөрөөр хэлбэл, тэд түншийн үүрэг гүйцэтгэдэг бөгөөд захирагдах шинж тэмдэг байдаггүй. Чухам энэ баримт нь Оросыг барууны санхүүгийн системийн колони гэж олон хүнд хэлэх боломжийг олгож байгаа юм. Гэсэн хэдий ч ийм тогтолцоог дэмжигчид Оросын орон нутгийн албан тушаалтнуудын дур зоргоороо мөнгөний хяналтгүй асуудал, байнгын дотоод зээлээс ангижруулна гэдэгт итгэлтэй байна. Хэвлэх машинд хөндлөнгийн хяналт тавих нь үнэхээр сөрөг хүчин зүйл мөн үү гэсэн асуултыг тавихад далд байхаа больсон авлигын хэмжээг шинжлэхэд хангалттай. Магадгүй энэ баримт л улс орныг нийт инфляциас ямар нэгэн байдлаар авардаг болов уу.

"тусгаар тогтнолоо" эргүүлэн олж авах оролдлого

Манай улсад Төвбанкийг үндэсний болгохыг ил далд сурталчлах олон депутат, улстөрчид бий. Тэд Төрийн Думд хуулийн төслийг байнга өргөн барьдаг ч олон нийтийн шүүмжлэлийн сөрөг давалгаа тэр даруйд нь эсэргүүцдэг. Яагаад ийм зүйл болж байна вэ? Иргэд маань өөрсдийг нь олон удаа хуурсан төрдөө итгэхгүй байж магадгүй. Олон хүмүүсийн хувьд ОХУ-ын Төв банкийг засгийн газраас хараат бус байх сонголт нь мөнгөний нийлүүлэлтэд ямар ч хяналт тавихгүй байх төрийн мэдэлд шилжүүлэхээс илүү ирээдүйд итгэх итгэлийг өгдөг. ЗХУ-ын үеийг эргэн санацгаая: хүн бүр мөнгөтэй байсан ч хэнд ч хэрэггүй цаасаар бараагаа зарахыг хэн ч хүсдэггүй байсан, учир нь төр нь улс төрийн ашиг сонирхлын үүднээс банкны мөнгө, мөнгөний бодлогод байнга хөндлөнгөөс оролцдог байсан. хөгжил. Тиймээс үйлдвэрлэгчид бараагаа агуулахдаа хадгалж, өөрийн эрхгүй хомсдол үүсгэж, "хар зах"-аар хямд үнээр солих нөхцөл байдал үүссэн. Захиргааны ямар ч арга хэмжээ хоршоодыг хууль ёсны зах зээлд оруулахад тусалсангүй. Тийм ч учраас эдийн засгаа сэргээхийн тулд дансыг царцааж, хэт инфляцийг хурдасгах замаар бүрмөсөн устгах шаардлагатай болсон тул иргэд маань хадгаламжгүй үлдлээ.

ЗХУ-ын Төрийн банк

ЗХУ-д Төрийн банк ЗХУ-ын Сайд нарын Зөвлөлд бүрэн харьяалагддаг байв. Мөнгөний хэмжээг удирдамжийн аргаар тогтоосон. ЗСБНХУ-ын Сайд нарын Зөвлөл тушаал гаргаж, түүнийг үндэслэн банк асуудал гаргасан. Энэ болэдийн засгийн шинжлэх ухаанд "хэлмэгдүүлсэн инфляци" гэж нэрлэгддэг нөхцөл байдалд хүргэсэн. Өөрөөр хэлбэл, хүн бүр мөнгөтэй, гэхдээ түүгээр юу ч худалдаж авах боломжгүй гэж тайлбарлаж болно. Энэ нь ойлгомжтой: мөнгө нь бидний өнөөгийн дассан үнэ цэнэгүй байсан тул үйлдвэрлэгчид бараагаа агуулахад хадгалж, зарахгүй байхыг илүүд үздэг байв. Уг нь феодалын тогтолцоотой дүйцэхүйц байгалийн солилцоо цэцэглэн хөгжсөн. Хэрэв ОХУ-ын Банкийг улсын мэдэлд авбал үүнтэй төстэй байдал давтагдаж магадгүй.