Маржин гэдэг нь Эдийн засгийн нэр томьёо. Маржийг хэрхэн тооцох вэ

2024 Зохиолч: Henry Conors | [email protected]. Хамгийн сүүлд өөрчлөгдсөн: 2024-02-12 10:55

Эдийн засгийн нэр томъёо нь ихэвчлэн хоёрдмол утгатай, ойлгомжгүй байдаг. Тэдэнд агуулагдах утга нь зөн совинтой боловч хэн ч үүнийг урьдчилан бэлтгэлгүйгээр олон нийтийн үгээр тайлбарлах нь ховор байдаг. Гэхдээ энэ дүрэмд үл хамаарах зүйлүүд байдаг. Энэ нэр томьёо танил мэт боловч гүнзгийрүүлэн судалснаар түүний бүх утгыг зөвхөн мэргэжлийн нарийн хүрээнийхэн мэддэг болох нь тодорхой болно.

Хүн бүр сонссон ч мэддэг хүн цөөхөн

"Маржин" гэсэн нэр томъёог жишээ болгон авч үзье. Энэ үг нь энгийн бөгөөд энгийн гэж хэлж болно. Энэ нь ихэвчлэн эдийн засаг, хувьцааны арилжаанаас хол байгаа хүмүүсийн ярианд байдаг.

Ихэнх хүмүүс маржиныг аливаа нэг төрлийн үзүүлэлтүүдийн ялгаа гэж боддог. Өдөр тутмын харилцаанд энэ үгийг арилжааны ашгийн талаар хэлэлцэх явцад ашигладаг.

Цөөхөн хүн энэ нэлээд өргөн ойлголтын утгыг бүрэн мэддэг.

Гэхдээ орчин үеийн хүн энэ нэр томъёоны бүх утгыг ойлгох хэрэгтэй бөгөөд ингэснээр гэнэтийн мөчид "нүүр царай алдахгүй" байх ёстой.

Дахин доторэдийн засаг

Эдийн засгийн онолд маржин нь бүтээгдэхүүний үнэ болон түүний өртгийн хоорондын зөрүү гэж хэлдэг. Өөрөөр хэлбэл, тухайн аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагаа нь орлогыг ашиг болгон хувиргахад хэр үр дүнтэй хувь нэмэр оруулж байгааг харуулж байна.

Маржин нь хувиар илэрхийлэгдсэн харьцангуй үзүүлэлт юм.

Хөхийн зөрүүг хэрхэн тооцоолохыг олж мэдье:

Маржин=Ашиг/Орлого100.

Томьёо нь маш энгийн боловч нэр томъёог судлахын эхэнд төөрөгдөлд орохгүйн тулд энгийн жишээг авч үзье. Тус компани 30%-ийн ашиг орлоготой ажилладаг бөгөөд энэ нь хүлээн авсан рубль бүрт 30 копейк нь цэвэр ашиг, үлдсэн 70 копейк нь зардал гэсэн үг.

Нийт ашиг

Аж ахуйн нэгжийн ашигт ажиллагааны шинжилгээнд хийсэн үйл ажиллагааны үр дүнгийн гол үзүүлэлт нь нийт ашиг юм. Үүнийг тооцоолох томьёо нь тайлант хугацаанд бүтээгдэхүүн борлуулснаас олсон орлого болон эдгээр бүтээгдэхүүнийг үйлдвэрлэхэд гарсан хувьсах зардлын зөрүү юм.

Зөвхөн нийт ашгийн түвшин нь аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн байдлыг бүрэн үнэлэх боломжийг олгодоггүй. Түүнчлэн, түүний тусламжтайгаар түүний үйл ажиллагааны бие даасан талуудад бүрэн дүн шинжилгээ хийх боломжгүй юм. Энэ бол аналитик үзүүлэлт юм. Энэ нь компанийг бүхэлд нь хэр амжилттай байгааг харуулж байна. Нийт ашиг нь бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэх, үйлчилгээ үзүүлэхэд зарцуулсан аж ахуйн нэгжийн ажилчдын хөдөлмөрөөр бий болдог.

Ийм тооцоо хийхдээ анхаарах ёстой өөр нэг нюансыг тэмдэглэх нь зүйтэй.үзүүлэлтийг "нийт ашиг" гэж үзнэ. Томъёо нь аж ахуйн нэгжийн эдийн засгийн үйл ажиллагааны хэрэгжилтээс гадуурх орлогыг харгалзан үзэж болно. Үүнд авлага, өглөгийг хасах, үйлдвэрлэлийн бус үйлчилгээ үзүүлэх, орон сууц, нийтийн аж ахуйн үйлчилгээний орлого гэх мэт орно.

Энэ үзүүлэлт нь аж ахуйн нэгжийн цэвэр ашиг, цаашдын хөгжлийн санг бүрдүүлдэг тул нийт ашгийг зөв тооцоолох нь шинжээчийн хувьд маш чухал юм.

Эдийн засгийн шинжилгээнд нийт орлоготой төстэй өөр нэг ойлголт байдаг бөгөөд үүнийг "ашгийн хэмжээ" гэж нэрлэдэг бөгөөд борлуулалтын ашигт ажиллагааг харуулдаг. Энэ нь нийт орлогод ашгийн эзлэх хувь.

Банк ба маржин

Банкны ашиг, эх үүсвэр нь хэд хэдэн үзүүлэлтийг харуулж байна. Ийм байгууллагуудын ажилд дүн шинжилгээ хийхийн тулд дөрвөн өөр маржин хувилбарыг тооцоолох нь заншилтай байдаг:

• Зээлийн ахиуц зээл нь зээлийн гэрээний дагуу ажиллахтай шууд холбоотой бөгөөд баримтад заасан болон гар дээр олгосон үнийн зөрүүгээр тодорхойлогддог.

• Банкны маржин нь зээл ба хадгаламжийн хүүгийн зөрүүгээр тооцогдоно.
• Цэвэр хүүгийн маржин нь банкны үйл ажиллагааны гол хэмжүүр юм. Үүнийг тооцоолох томъёо нь бүх үйл ажиллагааны шимтгэлийн орлого, зардлын зөрүүг банкны бүх активт харьцуулсан харьцаа шиг харагдаж байна. Цэвэр ашгийн хэмжээг банкны бүх хөрөнгө, зөвхөн тухайн үед тухайн ажилд оролцож буй хүмүүсийн хөрөнгөөр тооцож болно.
• Баталгааны маржин нь барьцаа хөрөнгийн тооцоолсон үнэ болон зээлдэгчид олгосон үнийн зөрүү юм.

Ийм өөр утгатай

Мэдээж, эдийн засаг зөрүүнд дургүй, гэхдээ "маржин" гэсэн нэр томъёоны утгыг ойлгосон тохиолдолд ийм зүйл тохиолддог. Мэдээжийн хэрэг, нэг муж улсын нутаг дэвсгэр дээр бүх аналитик тайлангууд хоорондоо бүрэн нийцдэг. Гэсэн хэдий ч худалдааны "маржин" гэсэн нэр томъёоны Оросын ойлголт нь Европынхоос тэс өөр юм. Гадаадын шинжээчдийн тайланд энэ нь барааны борлуулалтаас олсон ашгийг борлуулалтын үнэд харьцуулсан харьцааг илэрхийлдэг. Энэ тохиолдолд маржиныг хувиар илэрхийлнэ. Энэ утгыг компанийн арилжааны үйл ажиллагааны үр нөлөөг харьцангуй үнэлэхэд ашигладаг. Марж тооцох Европын хандлага нь дээр дурдсан эдийн засгийн онолын үндэстэй бүрэн нийцэж байгааг тэмдэглэх нь зүйтэй.

Орос улсад энэ нэр томъёог цэвэр ашиг гэж ойлгодог. Өөрөөр хэлбэл, тооцоо хийхдээ тэд зүгээр л нэг нэр томъёог нөгөө нэр томъёогоор сольдог. Ихэнх тохиолдолд манай эх орончдын хувьд ахиу гэдэг нь бараа бүтээгдэхүүн борлуулснаас олсон орлого ба түүнийг үйлдвэрлэх (худалдан авах), хүргэх, борлуулах зардлын зөрүү юм. Энэ нь рубль эсвэл төлбөр тооцоо хийхэд тохиромжтой өөр валютаар илэрхийлэгддэг. Мэргэжилтнүүдийн дунд маржинд хандах хандлага нь энэ нэр томъёог өдөр тутмын амьдралд хэрэглэх зарчмаас нэг их ялгаатай биш гэдгийг нэмж хэлж болно.

Маржин ба тэмдэглэгээ хоёрын ялгаа юу вэ?

Маржин гэдэг нэр томьёоны талаар хэд хэдэн нийтлэг буруу ойлголт байдаг. Тэдний заримыг аль хэдийн тайлбарласан байгаа, гэхдээБидний хараахан хүрч амжаагүй хамгийн түгээмэл.

Ихэнхдээ маржин үзүүлэлтийг арилжааны маржинтай андуурдаг. Тэдний хоорондын ялгааг хэлэхэд маш хялбар байдаг. Маржин нь ашгийн зардлын харьцаа юм. Бид дээр дурдсан захын зайг хэрхэн тооцоолох талаар бичсэн.

Тодорхой жишээ нь эргэлзээг арилгахад тусална.

Компани 100 рублиэр бүтээгдэхүүн авч 150-аар зарсан гэж бодъё.

Худалдааны ашгийг тооцоол: (150-100)/100=0, 5. Тооцооллоор маржин нь барааны өртгийн 50% байна. Маржингийн хувьд тооцоо дараах байдалтай харагдана: (150-100)/150=0.33. Тооцоололд 33.3%-ийн зөрүү гарсан.

Үзүүлэлтүүдийн зөв дүн шинжилгээ

Мэргэжлийн шинжээчийн хувьд индикаторыг тооцоолж чаддаг байхаас гадна чадварлаг тайлбарыг өгөх нь маш чухал юм. Энэ бол маш их туршлага шаарддаг хүнд ажил.

Энэ яагаад тийм чухал вэ?

Санхүүгийн үзүүлэлтүүд бол нөхцөлтэй. Үүнд үнэлгээний арга, нягтлан бодох бүртгэлийн зарчим, аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагаа явуулж буй нөхцөл, валютын худалдан авах чадварын өөрчлөлт гэх мэт нөлөөлсөн байдаг. Тиймээс тооцооллын үр дүнг шууд "муу" эсвэл "сайн" гэж тайлбарлах боломжгүй юм. Нэмэлт шинжилгээг үргэлж хийх ёстой.

Хөрөнгийн зах зээл дээрх маржин

Зах зээлийн маржин бол маш тодорхой үзүүлэлт юм. Брокер, худалдаачдын мэргэжлийн хэллэгт энэ нь дээр дурдсан бүх тохиолдлуудын адил ашиг олох гэсэн үг биш юм. Хөрөнгийн зах зээл дэх маржин нь нэг төрлийн болдоггүйлгээ хийхдээ барьцаалах ба ийм арилжааны үйлчилгээг "маржин арилжаа" гэж нэрлэдэг.

Маржингийн арилжааны зарчим нь дараах байдалтай байна: гүйлгээ хийхдээ хөрөнгө оруулагч гэрээний дүнг бүхэлд нь төлөөгүй, брокероосоо зээлсэн хөрөнгөө ашигладаг, зөвхөн бага хэмжээний хадгаламжийг түүний данснаас хасдаг. өөрийн данс. Хөрөнгө оруулагчийн хийсэн үйл ажиллагааны үр дүн сөрөг гарсан тохиолдолд алдагдлыг барьцаа хөрөнгөөс нөхдөг. Эсрэг тохиолдолд ашиг нь ижил хадгаламжид орно.

Маржингийн гүйлгээ нь зөвхөн брокерын зээлсэн хөрөнгийн зардлаар худалдан авалт хийх боломжийг олгодог. Үйлчлүүлэгч нь зээлсэн үнэт цаасаа зарж болно. Энэ тохиолдолд өрийг ижил бичиг баримтаар төлөх шаардлагатай болно, гэхдээ тэдний худалдан авалт бага зэрэг хожуу хийгдэнэ.

Брокер бүр өөрийн хөрөнгө оруулагчдад дангаараа маржин гүйлгээ хийх эрхийг олгодог. Тэр ямар ч үед ийм үйлчилгээ үзүүлэхээс татгалзаж болно.

Маржингийн арилжааны ашиг тус

Хөрөнгө оруулагчид ахиу гүйлгээнд оролцсоноор хэд хэдэн давуу талыг олж авдаг:

• Дансанд хангалттай их хэмжээний мөнгө байхгүй санхүүгийн зах зээл дээр арилжаа хийх чадвар. Энэ нь маржин арилжааг өндөр ашигтай бизнес болгодог. Гэсэн хэдий ч үйл ажиллагаанд оролцохдоо эрсдэлийн түвшин бага биш гэдгийг мартаж болохгүй.
• Хувьцааны зах зээлийн үнэ буурах үед нэмэлт орлого авах боломж (үйлчлүүлэгч брокероос үнэт цаас зээлсэн тохиолдолд).
• Төрөл бүрийн валют арилжаалахад зориулагдсанХадгаламж дээрээ эдгээр валютаар мөнгө байх шаардлагагүй.

Эрсдэлийн удирдлага

Маржингийн гүйлгээ хийхдээ эрсдэлийг багасгахын тулд брокер нь хөрөнгө оруулагч бүрдээ барьцаа хөрөнгийн хэмжээ болон маржингийн түвшинг тогтоодог. Тухайн тохиолдол бүрт тооцооллыг тус тусад нь хийдэг. Жишээлбэл, хэрэв гүйлгээ хийсний дараа хөрөнгө оруулагчийн дансанд сөрөг үлдэгдэл үүссэн бол маржингийн түвшинг дараах томъёогоор тодорхойлно:

UrM=(DK+SA-ZI)/(DK+SA), энд:

DK - хөрөнгө оруулагчийн байршуулсан хөрөнгө;

CA - брокерын барьцаанд авсан хөрөнгө оруулагчийн хувьцаа болон бусад үнэт цаасны үнэ цэнэ;

ZI - хөрөнгө оруулагчийн зээлийн зуучлагчийн өр.

Үйлчлүүлэгчтэй байгуулсан гэрээнд өөрөөр заагаагүй бол маржингийн түвшин 50% -иас багагүй тохиолдолд л хянах боломжтой. Ерөнхий дүрмийн дагуу брокер нь тогтоосон хязгаараас доогуур маржингийн түвшин буурахад хүргэх гүйлгээ хийх боломжгүй.

Энэ шаардлагаас гадна брокер болон хөрөнгө оруулагчийн хоорондын харилцааг оновчтой болгох, аюулгүй болгох зорилгоор хөрөнгийн зах зээл дээр маржингийн гүйлгээ хийх хэд хэдэн нөхцөлийг тавьдаг. Алдагдлын дээд хэмжээ, өр барагдуулах нөхцөл, гэрээг өөрчлөх нөхцөл болон бусад зүйлийг тохиролцсон болно.

"Маржин" гэсэн олон янзын нэр томъёог богино хугацаанд ойлгоход хэцүү байдаг. Харамсалтай нь нэг нийтлэлд түүний хэрэглээний бүх чиглэлийн талаар хэлэх боломжгүй юм. Дээрх хэлэлцүүлэг нь зөвхөн гол санааг онцолж өгдөг.үүнийг ашигла.