Нефтийн үнэ буурах нь хэнд ашигтай вэ? Нефтийн үнийн нөхцөл байдлын талаар шинжээч

2024 Зохиолч: Henry Conors | [email protected]. Хамгийн сүүлд өөрчлөгдсөн: 2024-02-12 10:52

2014 оны зуны сүүлчээс дэлхийн зах зээл дээрх нефтийн үнэ гамшгийн хэмжээгээр буурч эхэлсэн. 110 ам.доллараас бараг хоёр дахин буурч, одоогоор 56 ам.доллараар арилжаалагдаж байна. Bloomberg New Energy Finance гэгддэг олон улсын аналитик компани нөхцөл байдалд дүн шинжилгээ хийж, дэлхийн шатахууны зах зээлийн уналтаас аль улс хожиж, аль нь алдсаныг олж тогтоохыг хичээжээ.

Хэн ялж, хэн ялагдсан: ерөнхий дүгнэлт

Газрын тосны үнэ унасан нь хэнд ашигтай вэ гэсэн асуултыг хөндөхөд "хар алт"-ын үнэ огцом буурснаас хамгийн түрүүнд экспортлогч орнууд хохирсон гэдгийг хэлэх нь зүйтэй болов уу. Үүний тод жишээ бол төсвийн гол хэсгийг шатахууны экспортоор бүрдүүлдэг Орос улс юм. Шатахууны үнэ буурсан нь эдийн засгийн зонхилох салбар, ялангуяа газрын тос, боловсруулах салбар дахь түүхий эдийн үнэ огцом буурахад хүргэсэн. Нефть импортлогч орнууд нөхцөл байдлаас тодорхой давуу талыг олж авсан. Орост болон дэлхийн зах зээлд нефтийн үнэ гамшигт унасны дараа Европ,Энэтхэг, Хятад хоёр шатахууныг гайхалтай таатай үнээр худалдан авч чадсан. Тэдний аж ахуйн нэгжүүд хадгаламжийн шинэ зүйл олсон нь их хэмжээний орлого олох боломжтой болсон. Харин АНУ-д байдал хоёр талтай. Дэлхийн улс орнуудын нэгэн адил занарын нефтийг боловсруулахтай холбоотой зарим төсөл хаагдсан. Бензин хямд, ачаа тээврийн зардлыг бууруулснаар эдийн засгийн бусад салбарууд хөгжих боломжтой болсон. Ерөнхийдөө улс орон нөхцөл байдлаасаа ашиг хүртлээ.

Нөөцөд суурилсан эдийн засаг хамгийн түрүүнд хүрч байна

Дээр дурдсанчлан зах зээл дээрх газрын тосны үнэ түүхий эдийн эдийн засагтай орнуудад хүчтэй нөлөөлсөн. Шатахууны зардлаар төсвөө бүрдүүлсэн мужууд хамгийн их хохирол амссан. Баррель газрын тосны үнэ гамшгийн уналттай зэрэгцэн газрын тос олборлогч улсууд төсвийн алдагдал нэмэгдэж байгааг мэдэрсэн. Иранд нэг баррель шатахууны үнэ 136 ам.доллар байхад алдагдалгүй төсөв бий болох боломжтой. 120 доллараар Венесуэл, Нигерт хомсдол үүсэхгүй. ОХУ-ын хувьд түлшний хамгийн оновчтой өртөг нь 94 доллар юм. Сангийн сайд Антон Силуановын хэлснээр, 2015 оны хугацаанд нефтийн үнэ 75 ам.доллар хэвээр байвал Оросын төсөв нэг их наяд рублийн алдагдалд орно. Шатахууны үнийн түвшин төлөвлөснөөс хамаагүй доогуур байгаа учир муж улсууд зардлаа танаж, нөөц сангаас нөхөн төлөх шаардлагатай болжээ.

Дэлхийн улс орнуудад шинэ төслүүдийн ашиг орлого алдагдах

Нефтийн үнэ бага байгаа нь зөвхөн экспортлогч орнуудад төдийгүй нөхцөл байдалд нөлөөлсөнЗах зээл нь олборлоход хэцүү газрын тос олборлох төслүүдийг хэрэгжүүлж байсан орнуудын эдийн засагт сөрөг нөлөө үзүүлсэн. Энэ бүс нутагт үйлдвэрлэлийн өртөг нэг баррель нь 90 доллартай тэнцэж байгаа тул Орос улс Арктикт түлш үйлдвэрлэхээ зогсоохоос өөр аргагүйд хүрсэн. "Лукойл"-ын ерөнхийлөгч Вагита Алекперова ойрын хэдэн жилд тус улсын газрын тосны олборлолт дор хаяж 25%-иар буурна гэж мэдэгдэв. "Хар алт"-ын оффшор ордуудыг ашиглах төслийн хүрээнд ихээхэн нөлөөлсөн. Энэ төрлийн шинэ ордуудыг Бразил, Норвеги, Мексик, Орост идэвхтэй хөгжүүлсэн. Улс бүрийн эдийн засаг халдлагад өртөж байна.

Зах зээлийн уналт ба Америкийн нөхцөл байдал

Орос болон дэлхийн нефтийн үнэ унасан нь Америкт нөлөөлсөн. Америкийн занарын компаниуд ноцтой хохирол амссан. АНУ-ын занарын газрын тосны ордууд тийм ч их ашиг олдоггүй байсан нь ихэнх нь алдагдалтай ажиллахад хүргэсэн. Нэлээд олон төслийг царцаасан. Мэргэжилтнүүдийн үзэж байгаагаар дэлхий даяар бараг л ярьж байгаа занарын хувьсгал бүтэлгүйтсэн. Одоо дэлхийн зах зээл дээр шатахууны үнэ нэг баррель нь 54-56 долларын хооронд хэлбэлзэж байгааг бодоход улс орны бүтээн байгуулалтаас олж буй асар их материаллаг ашгийн талаар ярих нь илүүц биз.

Нефтийн үнийн уналт хэнд ашигтай вэ, эсвэл хуйвалдааны онол

Дэлхийн шинжээчдийн дунд нэлээд олон санал бодол, онол байдаггазрын тосны үнийн уналтыг хэн санаачилсан тухай. Үзэл баримтлал бүрийн хүрээнд хуйвалдаанд оролцсон гэх улс орнууд ихээхэн хэмжээний хохирол амссан гэх баримт бий. Ираны ерөнхийлөгч Хассан Роухани дэлхийн нефтийн зах зээлд Ираны эзлэх хувийг бууруулах зорилготой Саудын Араб, Кувейтийн буруугийн талаар ярьж байна. Эдгээр мужууд нөхцөл байдлын улмаас дэлхийн бараг хамгийн том алдагдлыг үүрч байгааг анзаардаггүй. ОХУ-ын дэлхий дээрх байр суурийг сулруулахыг оролдсон Саудын Араб Америктай тохиролцсон тухай онолууд байдаг. Газрын тосны үнийн уналт нь хэнд ашигтай вэ гэсэн асуултад зарим шинжээчид Саудын Араб Америкийн занарын үйлдвэрлэлийг устгах хүсэлтэй байгааг онцолж байгаа бөгөөд энэ нь урт хугацаанд тус улсад заналхийлж байна.

Ямар байна аа?

Нефтийн үнэ унасан нь зах зээл сүйрэхийн өмнөхөн дэлхий дахинд болсон бүхэл бүтэн гинжин үйл явдлын зүй ёсны үр дагавар гэж шинжээчид хэлж байна. Ерөнхийдөө нийлүүлэлтийн хэмжээг нэмэгдүүлэх хүртэл бүх зүйлийг багасгаж болно. АНУ-д занарын хувьсгал, саяхныг хүртэл засгийн газрын асуудлыг шийдэж, дайсагналцаж байсан Иран, Ливаны газрын тосны зах зээлд буцаж ирэв. АНУ-ын занарын хувьсгал өөрөө зах зээл дээрх нийлүүлэлтийг нэмэгдүүлэхэд түлхэц өгөөд зогсохгүй хамгийн том хэрэглэгч (Америк) зах зээлээс гарах урьдчилсан нөхцөл болсон.

Нефтийн зах зээлийн уналт дунд урагш алхаарай

Нефтийн үнэ жил бүр тогтмол нэмэгдэж, ногдуулсанДэлхийн эдийн засгийн хөгжлийн тухайд өнгөрсөн арван жилд шатахуун экспортлогч орнууд ашиг хүртэж байсныг тодорхой харуулж байна. Тухайлбал, нэг баррель үнэ 120 ам.доллар хүртэл огцом өссөний ачаар Орос улс гадаад өрөө маш хурдан төлж чадсан. Өнөөдөр байдал эсрэгээрээ байна. Өндөр хөгжилтэй экспортлогч орнуудын эдийн засгийн уналт, төсвийн алдагдал гарах бол хөгжиж буй болон түүхий эдийн зах зээлтэй нягт холбоогүй орнууд нэг алхам урагшилж, дэлхийн зах зээлийн нөхцөл байдлыг мэдэгдэхүйц тэнцвэржүүлж чадна.

Газрын тосны үнийн уналтын тодорхой ашиг, үр өгөөж

ОПЕК, Америк, Орос болон бусад олон орнууд газрын тосны үнэд дургүй байдаг ч дэлхийн бусад хэд хэдэн улс орны гарт тоглодог. "Хар алт"-ын үнэ буурсан нь дэлхийн олон аж ахуйн нэгжийн зардлыг бууруулахад хүргэдэг. Бараа тээврийн үнэ буурч, компаниуд түүхий эд, цахилгаан эрчим хүч худалдаж авахад бага мөнгө зарцуулдаг. Дэлхийн нөхцөл байдлын эсрэг импортлогч орнууд өрхийн орлогыг бодитоор нэмэгдүүлэх нь түгээмэл болсон. Дэлхий дээрх ерөнхий сөрөг нөхцөл байдал нь дэлхийн эдийн засгийн хөгжлийг зөвхөн түлхэц болно. Урьдчилсан тооцоогоор шатахууны үнийг 30 хувиар бууруулснаар эдийн засгийн өсөлт 0.5 пунктээр нэмэгдэж, хурдасна. Үнийн 10%-иар буурсан нь "хар алт" импортлогч мужуудын ДНБ-ий өсөлтийг дор хаяж 0.1-0.5 p.p-ээр өдөөдөг. Улсууд төсвийн асуудлаа шийдэж, гадаад худалдааг сайжруулдаг. Хятад 10%-иар буурчээТус улсад газрын тос нь нийт эрчим хүчний хэрэглээний дөнгөж 18 хувийг эзэлдэг тул түлшний өртөг эдийн засгийн өсөлтийг 0.1-0.2 хувиар хурдасгадаг. Нөхцөл байдал Энэтхэг, Турк, Индонез, Өмнөд Африкт эерэгээр нөлөөлж, гадаад худалдааг идэвхжүүлж, инфляцийг бууруулж байна. ЕХ-ны суларсан орнууд болон Зүүн Европын ихэнх орнууд зах зээлийн уналтын үр шимийг мэдэрсэн.

ОПЕК-ийн орнууд нөхцөл байдлаас болж зовж байна уу?

ОПЕК-ийн гишүүн орнуудын төсвийн алдагдлыг арилгахын тулд газрын тосны үнэ 120-136 долларын түвшинд байх ёстой байсан ч нийт нөхцөл байдал нь эдийн засагт хүнд цохилт болсонгүй. Үнэн хэрэгтээ ОПЕК-ийн гишүүн орнуудын шатахууны үйлдвэрлэлийн өртөг 5-7 долларын түвшинд хэвээр байна. Улс орнуудын нийгмийн төсвийн өндөр зардлыг нөхөхийн тулд засгийн газар Брент шатахууны өртөгийг бүс нутагт 70 доллараар хангах болно. Шатахууны үйлдвэрлэлийн хэмжээг бууруулахаас татгалзсан нь хуйвалдаан биш, харин өнгөрсөн үеийн туршлагаар тайлбарлаж болно. 1980-1990-ээд онд улс орнууд үнийн уналтыг сааруулахын тулд буулт хийхдээ хууртагдаж, зах зээлийн сегментээ өрсөлдөгчид нь хурдан эзэлдэг байсан. Хэдийгээр дэлхийн нөхцөл байдлаас шалтгаалан эдийн засгийн уналт маш хүчтэй байгаа ч үүнийг үхлийн аюултай гэж хэлж болохгүй. Улс орнууд түлшний үйлдвэрлэлээ жил бүр 30-аас доошгүй хувиар нэмэгдүүлэхээр төлөвлөж буй бодлогоо дэмжсээр байна.

Мэргэжилтнүүд ямар өөрчлөлт хүлээж байна вэ?

Үнийн бууралт нь хэнд ашигтай вэ гэдгийг бодолцонГазрын тос, мэргэжилтнүүд хамгийн буурай хөгжилтэй орнууд болон Хятад улс нөхцөл байдлаас хамгийн их давуу талыг олж авсанд анхаарлаа хандуулдаг. Энэ тохиолдолд нөхцөл байдал үүрд зогсонги байдалд орохгүй, учир нь одоогийн байдлаар түлшийг маш дутуу үнэлдэг. Түүний бодит үнэ цэнэ 100 доллар дотор байх ёстой. Ойрын хэдэн жилд дэлхийн эдийн засаг тэнцвэртэй болтол ийм үнийг хүлээж болохгүй. Citigroup-ийн дэлхийн зах зээлийн судалгааны тэргүүн Эдвард Морс баррель нь 70-90 долларын үнэтэй байхаар бооцоо тавьж байна. Түүний бодлоор энэ үнэ нь буурай хөгжилтэй орнуудад шатахууны борлуулалтаас олсон орлого буурсантай холбоотойгоор сүүлийн үеийн хөгжлийг зогсоосны улмаас хөгжингүй өрсөлдөгчдөө гүйцэх боломжийг олгоно. Одоо дэлхийн зах зээлд байр сууриа эзлэх ээлж залуу улсууд болсныг олон жилийн нефтийн үнэ харуулж байна.

Дэлхийн хамгийн том үнэлгээний агентлагуудын урьдчилсан мэдээ

Нефтийн үнэ рубль, доллараар ямар байх талаар ирээдүйн таамаглалыг янз бүрийн мэргэжилтнүүд үл тоомсорлож байна. Хөрөнгө оруулалтын банк Morgan Stanley 2015 оны эцэс гэхэд баррель нь 70 доллар, 2016 оны эцэс гэхэд 88 ам.доллар байхаар бооцоо тавьж байна. Энэхүү таамаглалыг ОПЕК-ийн орнууд шатахууны үйлдвэрлэлээ бууруулахаас татгалзсанд үндэслэсэн байна. Фитч үнэлгээний агентлаг илүү өөдрөг таамаг дэвшүүлжээ. Түүний төлөөлөгчид оны эцэс гэхэд 83 ам. доллар, 2016 онд 90 ам.доллар байх тухай ярьж байна. Энэ нь буурай хөгжилтэй орнуудын эдийн засгийн өсөлт 4 хувь хүртэл буурах төлөвтэй байгаатай холбоотой.бусад олон мэргэжилтнүүд сорьсон. Ихэнх шинжээчид хамтран ажиллагсдынхаа саналтай санал нийлж, долларын бодит ханшийг нөхцөл байдалтай уялдуулж байна. Урт хугацаанд газрын тосны үнэ дор хаяж 100 ам.доллар байх бөгөөд үүний гол шалтгаан нь ашиг багатай түлшний ордууд системтэйгээр шавхагдаж, дэлхийн хэмжээнд автомашины тоо нэмэгдсээр байгаа явдал юм.

Дүгнэлт, эсвэл болж буй үйл явдлын ерөнхий дүр зураг

Нэг харвал нефтийн үнэ гамшгийн хэмжээнд унаж эхэлсэн нь сайн зүйл хүлээхээргүй байв. Аналитик болон асуудлыг илүү гүнзгий авч үзэх нь дэлхийн зах зээл дээрх нөхцөл байдлын эерэг талыг олж харах боломжийг олгосон. Дэлхийн эдийн засаг нөхцөл байдлыг сайн хүлээж авсан. Лагардын хэлснээр, ОУВС-гийн урьдчилсан тооцоогоор хөгжингүй эдийн засагтай орнууд газрын тосны уналтаас ДНБ-ий өсөлтийг 0.8%, тухайлбал АНУ-ын хувьд энэ үзүүлэлт 0.6% байна гэж найдаж байна. Газрын тосны үнийн уналт нь шатахууны үнийн уналтыг өдөөж, бусад бараа, үйлчилгээний зардал нэмэгдэх боломжийг нээж байна. Эдийн засгийн сэргэлт, хөгжил нь итгэлтэй, тогтвортой болно. Нефтийн үнийг судалсны дараа Oxford Economics-ийн аналитик мэдээлснээр хоёр жилийн хугацаанд нэг баррель нь 60 долларын үнээр Хятадад ДНБ-ий өсөлтийн таамаглал 0.4%, Япон, АНУ-д 0.1-0.2% -иар нэмэгдэх болно.